华为全球份额超苹果，自动驾驶投资加快

华泰电子张騄团队

行业投资观点

华为全球份额超苹果，硬件与服务齐头并进，重申看好国产供应链

华为在Mate10国行发布会表示，其手机前三季出货1.12亿台，同比增长19%，收入同比增长超30%，全球份额超过苹果排名第二。此次华为新推出的Mate10系列主打AI及全面屏，销量目标万台，售价超过元，保时捷款更高达元。与此同时，华为在生态、服务上加速追赶，今年Q3全球云服务注册账号数已达3亿，目前应用市场下载累计已超亿次，月活跃用户达到1.5亿。如我们此前强调，iPhone8将推升国产机价格空间，基于厂商盈利模式从重视硬件利润向重视硬件体验转变，硬件升级潜力将被释放，重点推荐卓翼科技、长盈精密、闻泰科技、欧菲光等。

MLCC缺货持续发酵，国产厂商陆续跟进涨价

根据手机报讯，MLCC供需紧张态势依然，近来有40多家客户到三星电机上门要货，尤其是一些ODM/OEM厂商，2倍的价格不一定拿的到货。根据国际电子商情讯，国内厂商潮州三环、达方电子、风华高科等也于近期发布了交期延长、暂停接单以及价格调涨的通知。如同此前LCD由中小尺寸向大尺寸TV蔓延，LED芯片由RGB向白光蔓延，此前日韩厂商对MLCC的调价集中在中高容产品，而此轮国内厂商的调价则大范围涉及低容产品，高景气度向大陆传导的可行性显现，供应紧俏到18Q2亦不见缓解迹象。我们看好风华高科在景气上行周期内的业绩弹性，在此重申推荐。

台积电第三季度净利润29.7亿美元同比小幅下滑

台积电公布了年第三季度财报，Q3营收为.1亿新台币（约合83.2亿美元），同比成长1.5%，环比成长35.9%；净利润为.3亿元新台币（约合29.7亿美元），同比小幅下滑，环比增长17.9%。第三季度，台积电的10纳米芯片营收占到芯片总营收的10%，高于前一季度的1%。台积电预计年第四季度营收将在本季度基础上增长11%到12%，大概在91亿美元到92亿美元之间。台积电第三季度营收环比增长的主要原因是苹果手机的发布和需求环境总体保持稳健。推荐







































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