南唐升元二年，公元年。南唐皇帝徐知诰把已经禅让的吴末帝杨溥和他的族人迁到润州的丹阳宫居住，润州就是今天的江苏省镇江市。任命大奖王舆为浙西节度使、马思让为丹阳宫使，派兵严格监管杨溥和他的族人。

徐温的儿子们劝说徐知诰恢复以前的李姓。徐知诰谦让推辞不敢忘记徐温的养育之恩。命令百官上衣此事。百官都上书请求徐知诰恢复李姓。

徐知诰于是恢复李姓，改名李昪。又说自己的乃是唐宪宗的儿子建王李恪的四代孙。该国号为“唐”——史称南唐。

在金陵建造太庙，祭祀唐高祖和唐太宗。

追尊四代先祖李恪为孝静皇帝，庙号定宗。

曾祖李超为孝平皇帝，庙号成宗。

祖父李志为孝安皇帝，庙号惠宗。

父亲李荣为孝德皇帝，庙号庆宗。

养父徐温为忠武皇帝，庙号义祖。

徐温的子孙都封为王、公。女性亲属为郡主、县主。

任命门下侍郎张居咏、中书侍郎李建勋、右仆射张延翰同平章事。

十一月，吴末帝杨溥在丹阳宫被幽禁而死。在李昪未篡位之前，他的女儿嫁给了吴太子杨琏。后来李昪篡位后，封他的女儿为永兴公主。

永兴公主听人称她为公主，就哭泣呜咽推辞，宫中人心生怜悯。

杨溥死后不久，他的故太子杨琏也不明不白的，因病去世。

升元四年，李昪祭祀昊天上帝，群臣请求尊号。李昪推辞了不许。

南唐境内州、县有上奏说有老百姓家族和睦，孝顺父母。五世同堂的家庭，李昪都下诏褒奖。免除他们的徭役。

升元四年，后晋安州节度使李金全因不满后晋高祖石敬瑭派大将马全节代替自己为安远军节度使，起兵叛乱。暗地里和南唐互通款曲。李昪命鄂州屯营使李承裕率兵前去接应。鄂州的范围大致是今天的湖北省鄂州市。

李承裕和后晋大将马全节和安审晖在安陆南相遇。双方交战三次，南唐军队大败。李承裕和偏将段处恭战死。都监杜光邺和他的亲兵五百人被后晋军队俘虏，押送到后晋国都开封。

后晋高祖并没有为难这些俘虏，厚赐这些俘虏，并把释放遣返回南唐。

李昪派使者送书信给后晋高祖石敬瑭，又送还杜光邺等人，请石敬瑭以败军之罪责罚他们。石敬瑭又遣返了这些人，李昪派士兵在淮河阻止杜光邺等人入境，石敬瑭就不再遣返这些人回国了。

升元六年，吴越国发生火灾，大火烧光了吴越过的宫室、府库、和甲兵。南唐群臣请求趁着吴越过凋敝之际攻打吴越。李昪为了休养生息，没有允许。派使者前往吴越过吊问。赈济吴越国。

吴越国自南吴时就是敌国，李昪看到天下战乱很长时间了，人民丧乱。为了与民休息，常常厌恶对外用兵。等待快要篡位的时候，先和吴越文穆王钱元瓘签订和约。归还双方交战时俘虏的吴越士兵，吴越也归还俘虏的南吴败将。两国从此开始通好不断。

李昪的谋臣冯延巳大声喜欢讨论军事。曾经私下讥讽李昪：”田舍翁怎们能成就大事！“。李昪的志向旨在守护吴国旧地而已，没有经营扩张的打算，国人的百姓因此得以修养生息。

升元七年，公元年。李昪因服用丹药中毒导致背上生疮，在升元殿去世。享年56岁。谥号为：”光文肃武孝高皇帝“，庙号烈祖。又称为南唐先主。